华润、大悦城、龙湖、保利、嘉里上半年业绩曝光

华润置地购物中心半年营收30.7亿

8月21日，华润置地(01109.HK)公布了截至2018年6月30日止中期业绩报告。

公告期内，华润置地综合营业额为437.8亿元，按年增长40.4％。其中，开发物业营业额为364.9亿元，按年增长42.5％；投资物业（包括酒店经营）租金收入为43.7亿元，按年增长22.1％。

数据还显示，华润置地2018年上半年综合毛利润率为48.1％，比2017年同期的35.0％有明显提升。其中，开发物业毛利率由2017年同期的32.6％提升为48.6％；投资物业（包括酒店经营）毛利率由2017年同期的63.5％小幅上升至66.6％。

报告期内，扣除投资物业评估增值后，华润置地核心股东应占溢利72.8亿元，同比增长151.8％；计入投资物业评估增值后的股东应占溢利88.5亿元，同比增长96.1％。同期，每股股东应占溢利为1.28元，同比增长96.1％；该公司每股核心股东应占溢利1.05元，同比增长151.8％。

土储上，2018年上半年，华润置地以总地价672.9亿元（权益地价513.4亿元）增持了41宗土地，新增土储计容面积817万平方米，同比增长41.5％；其中开发物业755万平方米，持有物业62万平方米。截至2018年6月30日，华润置地总土地储备5215万平方米，其中开发物业土地储备面积4322万平方米，投资物业土地储备面积893万平方米，一、二线城市土地储备占比达75.6％。

投资物业方面，截至2018年6月30日，华润置地在营投资物业总建筑面积达717万方，其中已开业万象城16个，万象汇/五彩城12个（不含管理输出项目），在建及拟建物业总面积893万方。

上半年投资物业实现营业额43.7亿元，同比上涨22％。这其中购物中心营业额达30.7亿元，同比上增23.8％；写字楼营业额6.2亿元，同比上增21.3％；酒店业务营业额6.8亿元，同比上增15.8％。

期内集团仅开出了杭州萧山万象汇项目，开业率高达95％。预计今年下半年将陆续开出7个购物中心，太原万象城、重庆弹子石万象汇、柳州万象城、南通万象城、深圳湾万象城、石家庄万象城、青岛城阳万象汇等。

未来，华润置地将持续坚持“聚焦一二线城市”的战略，继续扩大一二线城市的土地供应。

而在购物中心方面，据华润置地表示，购物中心为代表的投资物业是集团的重点业务，2017年至2019年将是新建购物中心投入运营的高峰期，公司将进一步提升投资物业的运营效率，以提升租金收入和盈利能力。

据华润置地副总裁、商业地产事业部分管领导喻霖康透露，截至2020年华润置地计划投入运营的商业项目达54个，2021年及以后开业的项目还将有17个，加上华润集团委托管理的项目，预计5年之后，华润置地投入运营的购物中心将达到90个。

嘉里建设半年营收约92.05亿 内地商场出租率均超92％

8月21日，嘉里建设（00683.HK）公布了其2018年中期业绩报告。

报告显示，嘉里建设2018上半年实现营收105.60亿港元（包括租金收入、物业销售收入、酒店运营收入），折合人民币约92.05亿元，比2017年同期下滑了40％；集团股东应占溢利39.90亿港元，折合人民币约34.78亿元，比2017年同期增长了21％。

分部门看，嘉里建设中国物业部，期内录得营业额83.26亿港元，同比增加17％，折合人民币约72.60亿元，增长乃受惠于已落成物业销售收入上升19％，以及租赁及酒店营运经常性收入增长13％。毛利亦上升33％至33.04亿港元，折合人民币约28.81亿元。

香港物业部，期内录得营业额22.34亿港元，折合人民币约19.48亿元；毛利则为9.58亿港元，折合人民币约8.35亿元。

海外物业部，期内于菲律宾持有优质物业组合。海外物业部透过持有Shang Properties, Inc.（「SPI」）34.61％股票及30.75％预托证券权益，投资当地物业市场。

内地方面，已落成投资物业营业额为18.62亿港元，同比上涨11％，折合人民币约16.24亿元。

截至2018年上半年，嘉里建设在内地投资物业集中分布在北京、上海、杭州、天津、深圳（写字楼），且上述地区物业的出租率均在92％以上。其中已开业的商场有五座，分别是静安嘉里中心一二期、浦东嘉里城、北京嘉里中心、杭州嘉里中心和天津嘉里中心。

上海静安嘉里中心

静安嘉里中心是集团地标式综合发展项目，分别持有一期和二期项目的74.25％和51％权益。上半年，项目的零售出租率为97％、办公室出租率为99％，而静安香格里拉大酒店的平均入驻率为77％。

上海静安嘉里中心

上海浦东嘉里城

集团拥有该项目40.8％的权益，包含商场、办公室、酒店、服务式公寓等业态。上半年，项目的零售和办公室出租率100％、服务式公寓出租率87％、浦东嘉里大酒店的平均入驻率为72％。

北京嘉里中心

集团拥有该项目71.25％的权益，包含购物中心、酒店、办公楼、服务式公园等业态。上半年，商业零售出租率974％、办公楼出租率98％、服务式公寓出租率94％、北京嘉里大酒店平均入驻率84％。

杭州嘉里中心

集团拥有该项目75％的权益，杭州嘉里中心于2016年11月开始试营，商场内的餐饮等业态人气较高。上半年，目前商场零售出租率为94％、办公楼出租率为98％，杭州城中香格里拉酒店平均入住率为77％。

天津嘉里中心

集团拥有该项目49％的权益，目前排名前列期已经开业，涵盖商场、酒店和住宅，二期正在规划中。上半年，商场嘉里汇出租率74％，天津香格里拉大酒店平均入住率为72％。

在商业布局上，未来将继续在主要城市商业中心建地标式综合用途物业，未来几年将继续为租赁资产组合注入新的项目，比如沈阳和前海的发展中物业。同时在优质投资资产基础上，部门将进一步稳固在内地市场的地位，提升经常性租赁收入。

沈阳嘉里中心项目的总楼面面积为1300万平方尺（约144万平米），集团拥有60％的权益，是一家集购物中心、酒店、办公楼、住宅一体的综合体。项目共分三期建设，目前一期已经建成，二期和三期正处于建设阶段。项目商场部分嘉里城的建筑面积12万方，定位于为城市新中产家庭提供创意的生活方式，以室内街区形式呈现。规划有文艺美学书店、文化创意空间以及丰富的儿童零售娱乐等业态。

此外，嘉里建设在杭州、南昌、郑州、济南、昆明、南京、宁波、莆田、上海、长沙及营口等地均有规划或在建项目。

龙湖上半年租金收入约16.8亿元

8月21日，龙湖集团(00960.HK)公布了截至2018年6月30日止6个月未经审核中期业绩。

公告期内，龙湖集团合同销售额为971.0亿元，同比增长4.8％；销售总建筑面积629.1万平方米，较上年同期增长5.7％；销售单价15,435元/平方米，较上年同期微降0.8％；环渤海、长三角、西部、华南及华中片区合同销售额分别为305.5亿元、279.4亿元、246.5亿元、113.4亿元、26.2亿元，分别占集团合同销售额的31.4％、28.8％、25.4％、11.7％及2.7％。

集团上半年营业额为271.2亿元，同比增长45.9％，这其中物业投资业务收入同比增长62.8％至18.5亿元。

同时，龙湖集团中期归属于股东的溢利为54.3亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后的核心溢利同比增长31.4％至37.3亿元；毛利同比增长48.2％至100.7亿元，毛利率为37.1％；核心税后利润率为17.7％，核心权益后利润率为13.8％。

北京龙湖房山天街（预计年底开业）

上半年龙湖集团物业发展业务营业额为240.4亿元，较上年同期增长44.9％；交付物业总建筑面积为218.5万平方米；物业发展业务结算毛利率为34.8％，较上年同期上升0.3％；营业额单方价格为11,001元/平方米。

土储上，至2018年上半年末，龙湖集团的土地储备合计6363万平方米，权益面积为4552万平方米。土地储备的平均成本为每平方米5142元，为当期签约单价的33.3％。期内新增收购土地储备总建筑面积为1298万平方米，权益面积为898万平方米，平均权益收购成本为每平方米4849元。

此外，除地产外，满足年轻客群品质租住的长租公寓“冠寓”已陆续在北京、上海、杭州、南京、重庆、成都等16个一线及先进二线城市开业运营。

商场方面，龙湖今年上半年租金收入约16.8亿元，占集团租金收入的90.7％（集团上半年不含税下的投资物业租金收入为18.5亿元，同比上涨62.8％），得益于商场客流增长和租户结构等经营性指标持续向好。

截止今年上半年，龙湖已开业商场建筑面积为258万方，如加上停车场总建面达337万方，整体出租率为97％。

另外，今年上半年龙湖已开业商场的销售额为100亿元，同比上涨44％；总客流量达1.9亿人次，同比上涨41％。

据龙湖透露，今年下半年将迎来北京、常州和成都三座天街的开业。

龙湖方面表示，目前集团主要在建商场达18个，在建面积为191万方，除了今年年内将开的北京房山天街、常州龙城天街和成都西宸天街外，南京六合天街、上海闵行天街、成都上城天街、合肥瑶海天街、杭州滨江天街二期、杭州紫荆天街等均将于2020年开业。

大悦城上半年租金收入12亿

8月20日，大悦城地产（00207.HK）公开了截至2018年6月30日的中期业绩报告。

公告期内，大悦城地产上半年实现营业收入约为人民币40.26亿元，同比下降16.4％。溢利为人民币22.62亿元，同比上升61.3％，其中本公司所有者应占溢利为人民币16.88亿元，同比上升158.0％。

剔除投资物业税后公允值变动及汇率变动之核心净利润为人民币19.25亿元，同比上升134.8％，其中本公司所有者应占核心净利润为人民币15.26亿元，同比上升372.4％。

截止报告期末，集团投资物业租金及相关服务收入总额约为人民币17.15亿元，占收入总额约42.6％，同比下降0.9％；集团销售及服务成本约为人民币18.29亿元，同比下降25.4％；上半年整体毛利率约为54.6％，较2017年同期49.0％上升5.6个百分点；集团实现签约金额约人民币49.88亿元，签约面积91,317.8平方米，分别较上年同期增长43.3％和62.2％。

大悦城购物中心租金收入12.39亿元

2007年12月28日，西单大悦城的开业标志着大悦城品牌的创立。从2007年到2017年，大悦城已经走过了十年，十年间已经开出了7座大悦城项目，在历经了开业、升级、创新后，其租金、销售多次呈现双位数增长。

今年上半年，大悦城购物中心租金收入录得人民币12.39亿元，增长6.6％；商户销售额84亿元，同比上涨10％；客流达到6600万人次，同比上涨1％；会员数达367万人，同比上涨41％；EBITDA为9亿元，同比增长28％，已开业大悦城平均EBITDA回报率达到8.9％。

七座已开业大悦城中，租金收入过亿元的有四座，“资格最老”的北京西单大悦城仍然保持着全国大悦城中租金较高的记录，达3.41亿；北京朝阳大悦城租金收入亦超3亿至3.19亿元，而天津南开、上海静安以及沈阳三个大悦城租金收入过亿。

出租率方面，天津南开大悦城商场出租率较高达98％，西单大悦城、沈阳大悦城、成都大悦城、朝阳大悦城、静安大悦城等商场租出率均在90％以上。

年内还将新开三座大悦城

2018年上半年，大悦城地产土地储备约469万平方米。大悦城表示，凭借大悦城的品牌优势，上半年低成本进入到了多个核心城市，比如上海瑞安项目，建筑面积达39.05万方，是商住项目；青岛即墨项目，类型为商住，建筑面积18.59万方，大悦城地产全持有物业；昆明螺蛳湾项目的建筑面积高达201.65万方，涵盖住宅、商铺和办公，股权比例达30％。

按照最初规划，大悦城今年将开业4座大悦城项目，存量改造项目上海长风大悦城已经开业，下半年还将有3个项目入市，分别是杭州大悦城、昆明大悦城和西安大悦城。

杭州大悦城

杭州大悦城总占地面积约113亩，总建筑面积约50万平米，总投资金额高达约80亿元，是集购物中心、滨水街区、地标商务、情景奢宅于一体的“商业驱动型”城市综合体。

整体定位“快时尚、慢生活，首座体验式水岸潮圣购物乐园”，在传承大悦城“年轻、时尚、潮流、品位”核心理念的同时，将代表杭州地域文化的杭儿FENG植入项目，形成了“大悦城，杭儿FENG，新都市潮圣天堂”的全新品牌印记。

在品牌布局方面，杭州大悦城共计划引进近400家品牌商户，业态占比为零售50％、餐饮28％、体验22％。

官方已公布的品牌如下：GSH果蔬好、水势能潜水俱乐部、SIMPLY THAI天泰、宴遇、荣先森、原麦山丘、MOMO牧场、澳门味道、优衣库、i.t.、AAPE、DEBRAND、小米之家、杭儿风、锅府等。

预计开业时间：2018年8月28日

目前招商进度：90％

昆明螺蛳湾大悦城

昆明螺蛳湾大悦城前身是螺蛳湾中心，一期二期共B1-12层，总建筑面积32万方，以全业态布局，引入800余创新品牌，按照餐饮30％、零售50％、休闲娱乐与服务配套20％的占比规划。

据大悦城方面表示，昆明螺蛳湾大悦城还将打造成大悦城排名前列5S城市生活方式中心：低碳购物中心、玫瑰广场、彩云间城市客厅、步客天阶和快闪平台。而其打造的5S城市生活方式中心也将汇聚昆明风情特色，包括立足于昆明民族文化特色打造的“彩云间”城市客厅，而以爱情约会为主题的玫瑰广场，打造昆明首座爱情地标。

预计开业时间：2018年12月1日

目前招商进度：A1-4:50％;A1-7:12％

西安大悦城

西安大悦城地处西安曲江新区，位于慈恩路与慈恩西路交汇处，项目共计五层，其中地下一层，地上四层，是集时尚餐饮、潮流零售、亲子儿童、休闲娱乐等业态于一体的旗舰商业综合体。

除了常规商铺落位，西安大悦城秉承差异化经营，注重创新体验，大玩主题文娱，开创了EDC街区、勿空-陕文化主题街区、全方位体验式儿童成长空间、空中花园。

西安大悦城计划引入350家品牌，业态占比为零售类45％、餐饮30％、儿童15％、娱乐体验10％。

预计开业时间：2018年12月16日

目前招商进度：50％

此外，63万方的重庆大悦城、北京苹果园项目和青岛项目系集团目前重点在建和在改造的项目。

对商业地产行业持积极态度

在中期业绩会上，大悦城地产董事长周政表示，这一市场依靠人们生活消费引领，商业地产并非开业和完成招商就结束了，而应更多关注于招进来的商铺是否能让消费者满意，是否能够稳定客流。得益于此，目前大悦城的会员占比保持稳定提高，无论是业已成熟的商业还是新开的大悦城，整体发展都呈现成长态势。

周政指出，大悦城注重于持续创新和提升存量部分，“从下半年市场来看，大悦城所布局的城市消费能力都比较强，我们没有在三四线城市布局太多，因此对下半年的发展势头仍保持看好态度。”

关于未来，大悦城地产表示将继续立足核心一二线城市，并依托中粮地产发展资源，积极拓展全国布局。而有关中粮地产重组大悦城地产相关事宜，目前集团正有序推进，目前国家有权部门正在进行审批。

在轻资产方面，大悦城称集团的“大资管”模式已经初具资本循环能力，通过地产基金的设立完成资本循环闭环，住宅、商业、基金三驾马车有望助力公司实现弯道超车。

保利地产上半年营收增长9.3％

8月14日，保利地产(600048.SZ)发布2018年半年报。

期内，保利地产实现营业总收入595.36亿元，同比增长9.3％；归属母公司净利润65.05亿元，同比增长15.13％。

2018上半年，保利地产综合毛利率提升4.59个百分点至35.39％，得益于近年来销售上升及回暖，其中房地产结算毛利率为35.27％，较去年同期提升5.63个百分点；净利率同比提升2.49个百分点至15.64％。

签约方面，今年上半年保利实现签约金额2153.12亿元，同比增长46.86％；6月份实现签约金额601.93亿元，首次实现单月签约突破600亿元；1-6月实现签约面积1453.92万平方米，同比增长37.93％。

具体而言，1-6月，保利地产签约销售仍然以一二线城市和核心城市群为主，其中一二线城市签约金额占比近78％，珠三角和长三角两大核心城市群分别占比达31％和20％。报告期内，广州实现签约金额超200亿元，佛山、杭州超100亿元，北京等14个城市超50亿元。

2018年上半年，保利地产新拓展国内项目69个，新增容积率面积1510万平方米，总成本1072亿元。其中一二线城市拓展金额及面积占比分别为68％和50％，三四线城市主要聚焦于珠三角、长三角等核心城市群周边。其中通过并购、合作等方式获取项目45个，占拓展项目总数的64％。

资金方面，2018年上半年累计实现销售回笼1698亿元，回笼率较去年同期下降3.5个百分点至78.9％；融资活动现金流入856.31亿元，同比增长43.16％，其中新增有息负债796.13亿元，综合成本5.09％，全部有息负债综合成本4.86％。

商业物业方面，截止2018年7月，保利旗下商业运营平台保利商业在全国已经开业运营195个商业项目，其中购物中心14个，酒店28个，若比邻社区商业139个，公寓12个，国际会议中心1个，精品超市1个，商业经营面积超过202万方。

保利商业年初的招商发布会上透露了2018年目标将在7个城市新开9个商业项目，包括有成都保利MALL、天津东丽玫瑰湾若比邻社区商业中心、天津保利广场、广州保利广场、广州保利时光里（保利中环广场品牌升级）、合肥保利MALL、南充保利MALL、长沙保利若比邻社区商业中心、武汉保利公园九里等，截止目前，已经有不少项目迎来开业亮相。7月份合肥和长沙两个项目已经开业。

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